当前位置:主页 > 公司新闻 >

对经济形势的判断较此前更为乐观

发布日期:2019-04-22  来源:admin
 
会议指出,“一季度经济运行总体平稳、好于预期,开局良好”,而2018年底中央经济工作会议对2019年的判断是“经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力”,两者相比,本次会议明显更为乐观。
 
乐观的判断基于良好的数据。一季度,中国宏观经济数据表现亮眼,GDP同比增长6.4%,工业增加值同比增长6.5%,超出市场预期,正如会议所指出的,在良好的经济数据表现下,“市场信心明显提升”。
 
良好的数据则来自积极的政策。一季度,财政政策与货币政策积极的态势明显,一季度广义财政支出(预算内支出加政府性基金支出)增速达到22.8%,远超历年同期水平;社会融资规模也扩大到8.2万亿元,存量社融增速回升至10.7%。
 
近期,IMF再度下调2019年全球经济增长预期,同时下调美欧等主要经济体2019年经济增速预测,唯独将中国2019年经济增长预期自1月的6.2%上调至6.3%。体现出市场对中国积极的政策效果的认同。
 
关注总需求管理政策的微妙变化:注重以供给侧结构性改革的办法稳需求
 
在肯定一季度经济增长的同时,会议指出,“外部经济环境总体趋紧,国内经济存在下行压力,这其中既有周期性因素,但更多是结构性、体制性的”。更多强调结构性问题意味着政策重心发生微妙变化,从2018年底中央经济工作会议强调“宏观政策要强化逆周期调节”转向“注重以供给侧结构性改革的办法稳需求,坚持结构性去杠杆,在推动高质量发展中防范化解风险”。
 
我们认为,上述政策方向的微妙变化并不突兀,只是政策在不同宏观背景下侧重点的区别。2018年底中央经济工作会议已经提出“我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的”,但当时需求端压力较为明显,因此政策更多放在逆周期调节方面。而今,在一季度数据表现良好的背景下,供给侧结构性改革自然再度被凸显。